В распоряжении инвесторов имеется достаточно большой выбор вариантов вложения средств. Каждое инвестиционное решение зависит от многих факторов, в том числе и от поставленной цели. Если намерен вложить деньги с расчетом получить доход через несколько лет, то ему подойдут консервативные стратегии инвестирования. Одной из них и является стратегия под названием «Купи и держи». В сегодняшней статье я хочу рассказать вам о ней. Суть этой стратегии заключается в следующем. Инвестор покупает акции компании или нескольких компаний, которые, по его мнению, в перспективе вырастут в цене. При этом имеется в виду интервал времени ожидания дохода от года до нескольких лет. Другими словами, инвестор приобретает бумаги и держит их до лучших времен.
Она будет эффективной при определенных условиях. Рассмотрим их.
Если какой-либо компании явно недооценены, то высока вероятность роста их курсовой стоимости. Такое нередко случается, когда на рынке появляется новая компания с грандиозными и достаточно обоснованными планами на будущее. Важно своевременно заметить такую компанию и купить ее бумаги по низкой цене. А дальше останется только ждать реализации ее амбициозных планов.
Иногда ситуация складывается так, что по тем или иным причинам фондовый рынок уже длительное время демонстрирует спад. Как правило, в такой период акции многих компаний торгуются по низкой цене. Нахождение рынка «на дне» является предвестником скорого его разворота. Это выгодный момент для покупки акций по стратегии «Купи и держи».
Рассмотреть возможность вложения средств на длительный период времени можно и на стабильном рынке. Для этого надо подобрать компанию, соответствующую определенным критериям. Она должна показывать устойчивый рост, а также стабильную выплату дивидендов своим акционерам. При этом компания имеет четкий план развития на среднесрочную перспективу. В этом случае рассматриваемая нами стратегия инвестирования тоже будет весьма уместна.
Она также применяется опытными инвесторами в периоды кризиса, когда акции многих компаний падают в цене. Любой кризис рано или поздно заканчивается и бумаги компаний начинают дорожать. Надо только уметь терпеливо ждать.
Конечно, как и любая другая стратегия, метод инвестирования «Купи и держи» не гарантирует доход. Риски есть всегда. Тем более, что эффективность этой стратегии в значительной степени зависит от того, насколько качественно была проведена работа по оценке ситуации на рынке и конкретной компании. Если у инвестора еще мало опыта, то решение такой задачи может для него быть сложным процессом. Но если к этому вопросу подойти серьезно и грамотно, то прибыль может превзойти ожидания.
Каждый фондовый кризис провоцирует новый спор между сторонниками стратегии «купи и держи» и теми, кто советует динамичнее управлять своим портфелем. Лучше найти золоту середину.
Уоррен Баффетт как-то сказал, что успех инвестирования не зависит от вашего IQ…если, конечно, его уровень выше 25. «Но даже если у вас весьма ординарный IQ, все, что вам нужно, - это лишь контролировать свои эмоции. Поскольку именно эмоции - причина проблем в инвестировании», - гласит рецепт от гуру. Уоррен Баффетт на протяжении последних 40 лет, хоть и говорит, что его инвестиционный горизонт - вечность, довольно активно и часто перетряхивает свой портфель. Покупает новые компании, наращивает долю в имеющихся, продает те, что не оправдали надежд. А в последние годы Berkshire Hathaway не брезговала сложными финансовыми инструментами вроде CDS, хотя «Оракул из Омахи» называл эти производные «финансовым орудием массового уничтожения». От откровенных спекулянтов Баффетта отличает, впрочем, не только эмоциональный настрой, но и ориентация на реальный сектор вроде железных дорог, химических концернов, ритейлеров и так далее. В 2009 году Уоррен Баффетт проиграл многим спекулянтам: Berkshire Hathaway заработала меньше, чем можно было бы «выиграть», купив индекс S&P 500. Но год - это не срок. Кстати, Баффетт дает совет актуальный скорее для спекулянтов: «Бойся, когда другие жадничают, и будь жадным, когда другие боятся».
Парадокс диверсификации.
Так что же делать: купить и набраться терпения или ориентироваться на рынок? Шейла Бэйр, глава FDIC, говоря о причинах кризиса в 2008 году, сокрушалась, что американцы перестали исповедовать стратегию «купи и держи». Мама Шейлы, пережившая Великую депрессию, как и многие ее сверстники, была долгосрочным инвестором, довольствовалась скромной доходностью. «Сейчас все изменилось, к сожалению, но мы должны вернуться к этой базовой стратегии», - уверена Шейла Бэйр.
А вот президент «ВТБ Капитала» Юрий Соловьев говорит, что «купи и держи» сегодня плохо работает. Проанализировав данные по 14 классам активов за последние 15 лет, он приходит к выводу: динамичное управление на основе фундаментального анализа - наилучшая стратегия. Правда, вопрос качества этого самого анализа очень скользкий - так и подмывает вновь процитировать Уоррена Баффета насчет IQ. В небольшом исследовании US Global Investors такой «переменной» нет, зато оно дает интересный аргумент в споре с тем же Юрием Соловьевым. Аналитики взяли исключительно товарные активы (14 видов), посмотрев их динамику в 2000-2009 годах. Вполне ожидаемо все товары за исключением палладия показали рост, хотя и нестабильный. Разве что золото росло девять лет подряд - лучший в этом смысле показатель, - и за весь период желтый металл подорожал в 3,52 раза. У менее благородного свинца было три отрицательных года, но итоговое подорожание за 10 лет более чем пятикратное - максимальный показатель среди рассматриваемых commodities. Никель же отличился тем, что на шести годовых отрезках дешевел, но по итогам десятилетия все равно повысился в цене в 2,2 раза. Результат в среднем по корзине (при вложении в 2000 году равных сумм в каждый из активов) несколько выше - 165%. Что очень неплохо. Причем не только в сравнении с американской инфляцией - 25% за десятилетие, но и с более диверсифицированным портфелем. Тот же US Global Investors приводит десятилетние данные по 11 классам активов (акции развивающихся рынков, ценные металлы, натуральные ресурсы, денежные фонды, бонды различной дюрации, акции крупных, средних и малых корпораций и ряд других). Такая смешанная корзина подорожала только в 1,95 раза.
Тряси портфелем.
Тут главное - не изобретать велосипед . «Портфель из 30 акций будет вести себя так же, как индекс акций. Поэтому делать больше 5-15 ставок внутри одного класса активов бессмысленно. Комбинация же разных классов активов, таких, как акции, облигации, биржевые товары, валюты, хеджевые фонды, недвижимость и т.д. позволяют создать портфель, который бы находился на так называемом efficient frontier - то есть показывал бы наибольшую ожидаемую доходность при заданном уровне риска», - советует портфельный менеджер «Третьего Рима» Александр Варюшкин.
С терминами «активно» и «пассивно» следует быть осторожным. «Практически для всех активов, за исключением краткосрочных облигаций, в большинстве периодов времени, кроме годов, следующих за огромным провалом рынков, как это было в 2003 и 2009 годах, лучше использовать «активизированный» пассивный метод. То есть долгосрочную часть портфеля, где вы рассчитываете на кратный рост стоимости, купить и держать, а остальной, большей (50-66%) частью, активно торговать. Речь идет не о частых спекуляциях, а об использовании инструментов хеджирования», - выписывает рецепт управляющий директор «Арбат Капитал» Александр Орлов.
Наконец, не стоит забывать про экономические циклы , добавляют в БД «Открытие». Особенно если речь идет о товарах. «Активное управление портфелем товаров, по моему мнению, надо жестко привязывать к экономическим циклам. Инвестиции в товарные фьючерсы я рекомендую совмещать с инструментами фиксированной доходности, значительно снижающими возможные потери», - говорит Борис Блохин, главный специалист отдела инвестиционного консультирования «Открытия».
Квинтэссенция следующая: значительную часть - примерно 40-50% - стоит «купить и держать» в самых надежных инструментах. В классическом понимании - это высоконадежные облигации. Остальную часть - половину портфеля или меньше (все зависит от склонности к риску) - стоит использовать под активные покупки. С оглядкой на экономический цикл. По возможности хеджируясь. Не увлекаясь частыми сделками. «Частая ребалансировка портфеля, особенно с учетом транзакционных издержек, приносит в лучшем случае нулевой результат. Частое совершение сделок в попытке поймать краткосрочное движение рынка увеличивает издержки, снижает волатильность и, как следствие, ожидаемую доходность портфеля. То есть попросту увеличивает шансы пропустить то самое большое движение актива», - говорит Александр Варюшкин. На транзакционные издержки обращают внимание и в «Арбат Капитале». «Чем выше такие издержки - биржевые и брокерские комиссии, спрэды на покупку-продажу и другие, - тем меньше надо торговать», - советует Александр Орлов.
Спячка лучше эмоций
В инвесткомпании Tacita Capital провели собственные расчеты, взяв за начальный капитал условно $1. На 40 центов условно купили среднесрочные гособлигации США, на оставшиеся - акции крупных компаний из списка S&P 500.
«Стартовал» эксперимент в 1970 году - пересчитывали назад. «Эмоциональный» стиль управления как активная стратегия начала проигрывать пассивной в среднем на 1,5% и к концу 2009-го увеличила капитал инвесторов примерно в 3,8 раза. Это меньше американской инфляции - 5,7 раза. Что же касается старой доброй «купи и держи», то такой подход увеличил капитал инвесторов в 6,8 раза. Однако что кроется за «эмоциональной стратегией» в Tacita Capital - не поясняют, отмечая лишь, что инвесторы склонны к переоценке собственных возможностей и знаний; склонны интерпретировать информацию таким образом, что она подтверждает их собственное мнение; наконец, склонны следовать «за толпой».
На фондовой бирже можно заработать большие деньги. Однако для получения стабильно высокого положительного результата трейдеру необходимо придерживаться выбранной торговой системы. Купи и держи (buy and hold) является одной из самых известных стратегий на рынке торговли акциями.
Лучшей рекомендацией для этой торговой системы служит следующий факт – ее придерживается Уоррен Баффет. Легендарному инвестору принадлежит фраза, суть которой сводится к тому, что любимым сроком инвестирования для него является навсегда. Конечно, здесь есть некоторое преувеличение. Однако при этом мистер Баффет действительно вкладывает средства с прицелом на десятилетия.
Купи и держи подойдет не каждому трейдеру. У стратегии есть как сторонники, так и ярые противники. Давайте рассмотрим плюсы и минусы этой торговой системы.
Buy and hold – это пассивная стратегия долгосрочного инвестирования капитала. Инвесторы покупают пакеты акций недооцененных компаний. Следует выбирать таких участников фондового рынка, ценные бумаги которых отличаются хорошим потенциалом роста. Подобные сделки ориентированы на длительную перспективу. Минимальный срок этих вложений редко бывает меньше 1 года. Акции находятся в инвестиционном портфеле вне зависимости от колебаний рыночных котировок.
Если переводить сказанное на простой язык, то мы получим такую картину. Задача инвестора найти, купить и держать акции компании, в перспективы которой мало кто верит. Но с одной оговоркой. У предприятия должен быть потенциал развития и роста.
На первый взгляд, стратегия проста и незамысловата. При этом у нее имеются 2 объективные сложности. Во-первых, тяжело найти подходящие для приобретения акции. Во-вторых, психологически сложно покупать ценные бумаги, в которые не верят другие трейдеры и аналитики.
Плюсы
Анализ рассматриваемой стратегии выявил существенные преимущества, которые она открывает перед инвесторами. К положительным сторонам системы Купи и держи относятся:
- незначительные временные затраты;
- уменьшение торговых издержек;
- минимизация налоговых отчислений;
- дивидендная доходность;
- позитивная история.
Рассмотрим перечисленные позиции подробно.
Минимальные затраты времени
Трейдинг, как и любое другое занятие, требует от инвестора свободного времени. Однако не каждый человек может ежедневно посвящать такой деятельности несколько часов. Купи и держи помогает решить озвученную проблему.
Инвестор тратит время только на поиск подходящих финансовых инструментов. После того как портфель с акциями сформирован, необходимость постоянно следить за фондовым рынком пропадает. Достаточно раз в 1–2 месяца уделять внимание сделанным инвестициям и при необходимости пересматривать состав ценных бумаг.
В результате инвестор, работающий по системе Buy and hold, затрачивает намного меньше времени, чем даже позиционные трейдеры. Мы не говорим уже про людей, которые привыкли торговать на бирже внутри дня.
Уменьшение торговых издержек
Разные брокеры предоставляют клиентам собственные комиссии на совершение и обслуживание операций по покупке и продаже акций на фондовом рынке. Существует прямая зависимость. Чем больше позиций открывает или закрывает трейдер, тем больше он платит брокерской компании. Нужно помнить, что не все сделки оказываются прибыльными. Однако комиссия взимается брокером с каждой проводимой операции. Вывод прост: чем меньше открытых позиций, тем меньше издержек.
Купи и держи в этом смысле выгодно отличается от большинства торговых стратегий. Открытие и закрытие позиций происходит крайне редко. Следовательно, торговые издержки не бьют по счету трейдера. Ведь брокерская комиссия взимается только по факту совершения сделок и зависит от времени обладания ценными бумагами.
Минимизация налогов
Каждый человек с получаемых доходов обязан платить налоги в пользу государства. Трейдеры и инвесторы не исключение. Единый налог на доходы физического лица в России составляет 13%.
При открытии и использовании инвестиционного счета, средства с которого нельзя выводить в течение 3 лет, ситуация меняется. Инвестор получает легальный способ избежать уплаты налогов. Рассматриваемая стратегия лучше прочих подходит для этих целей.
Доход от дивидендов
Владение акциями несет для трейдера еще один очевидный бонус. Ежегодно компании проводят заседания совета директоров, на которых принимаются решения по выделению части прибыли на дивиденды. Зависят эти выплаты от фактических финансовых результатов работы акционерного общества. Кроме того, дивидендные отчисления не связаны с ростом или падением биржевых котировок и являются формой дополнительного дохода.
Конечно, общее собрание акционеров не обязано принимать по рассматриваемому вопросу положительного решения. Дивиденды в конкретный год могут не выплачиваться вовсе или иметь минимальную доходность. Исключение составляют привилегированные акции. Тем не менее инвестор, который многие годы держит в портфели акции, будет зарабатывать на них дополнительные деньги.
Позитивные ожидания
История развития финансовых рынков имеет циклический характер. Периоды роста сменяются просадками и даже кризисами. Вместе с тем она развивается по спирали. Каждый следующий рост имеет тенденцию обновлять ранее показанные исторические максимумы цен акций. Единственное условие, которое играет главную роль в этом процессе, время.
Инвестору, купившему акции перспективной компании третьего – четвертого эшелона, не стоит надеяться на быструю прибыль. Однако в долгосрочной перспективе доходность таких вложений зачастую исчисляется сотнями и даже тысячами процентов.
Примерами могут служить акции компании Apple на американском фондовом рынке или Сбербанка на отечественном.
Минусы
Стратегия купил и держи имеет не только положительные стороны. Существуют и минусы, которые не устраивают некоторых инвесторов. К ним относятся:
- длительные сроки вложений;
- сложность выбора финансовых инструментов;
- возможные банкротства компаний;
- сложность определения точек открытия и закрытия позиции.
Давайте рассмотрим указанные риски подробнее.
Длительные сроки инвестиций
Рассматриваемая торговая стратегия подходит только терпеливым брокерам, которые умеют ждать. Она не приносит быстрых результатов. На каком-то этапе стагнации или понижения котировок инвестору сложно не впасть в отчаяние и не поддаться панике. Не меньший удар по психике наносят ситуации, когда цены на купленные акции сначала растут, стоимость портфеля увеличивается, а потом в силу резкого падения незафиксированная прибыль растворяется в воздухе. И таких случаев за время удержания долгосрочной позиции бывает множество.
Инвестор, который решит использовать разбираемую стратегию, не должен рассчитывать на быстрые результаты. Лучше всего с самого начала ориентироваться на десятилетия. В таком случае более быстрое получение прибыли станет для трейдера приятным сюрпризом и бонусом.
Сложность выбора акций
На фондовом рынке единовременно торгуются сотни ценных бумаг, выпущенных различными компаниями. При этом для получения большой прибыли не подходят акции голубых фишек и компаний второго эшелона. Дело в том, что такие финансовые инструменты крайне редко бывают сильно недооценены. Следовательно, от них сложно ожидать серьезной волатильности. При этом бывают и исключения.
В любом случае выбор акций для включения в портфель по стратегии Купи и держи занятие непростое. Существует два варианта решения этой задачи. Во-первых, фундаментальный анализ компании, помогающий выявить недооцененность ценных бумаг. Именно этот подход в большинстве случаев применяют биржевые аналитики и эксперты. Во-вторых, использование волнового анализа, о котором мы более подробно скажем ниже.
Банкротство компаний
Разориться может любое акционерное общество. Это аксиома. В то же время подобное развитие событий редкость для голубых фишек или компаний второго эшелона. Ведь именно в них собраны самые квалифицированные кадры и состав топ-менеджеров.
Зато когда инвестор покупает для портфеля акции компаний третьего и четвертого эшелонов, вероятность столкнуться с банкротством увеличивается. Устранить этот риск невозможно. Его следует принять и спокойно реагировать на возможные финансовые потери. Главное, не вкладывать все деньги в один инструмент. Использование диверсификации позволяет существенно снизить рассматриваемые риски.
Сложность определение момента покупки и продажи акций
Для эффективной работы системы Купил и держи недостаточно правильно выбрать ценные бумаги. Не меньшее значение имеет определение точки открытия и закрытия торговой позиции. Без этого инвестор не сможет максимизировать, а иногда и вовсе получить прибыль.
Запомните, бесполезно ловить дно для покупки – момент, в котором акции компании имеют минимальную цену. Это невозможно. То же самое относится к попыткам поймать вершину для продажи, где выбранный инструмент стоит максимально дорого.
Прежде чем приобретать акции, нужно определить целевые уровни для покупки. Именно там следует открывать позицию. Этот же подход работает и для продажи ценных бумаг. Для определения таких целевых уровней как раз и применяют волновой анализ.
Существует непреложное правило трейдинга, которое также нужно учитывать. Покупаем акции на падении, продаем на росте. Проще говоря, для долговременных инвестиций подходят ценные бумаги, находящиеся в диапазоне исторически минимальных цен.
Правила формирования торговой позиции
Учитывайте в работе хитрость, которая позволит максимально эффективно сформировать позицию. Она базируется на озвученном выше утверждении о невозможности поймать дно. Что делать, если вы купили акции, а они после этого продолжили дешеветь?
Многие трейдеры в такой ситуации начинают паниковать и закрывают позицию с убытками, что не соответствует принципам системы Купил и держи.
Прежде всего определите капитал, который вы готовы будете потратить на покупку одного выбранного инструмента. Затем разделите его на 10 частей. Определите целевой уровень котировок. Когда цена его достигнет, купите акции компании, используя 10% или одну часть от заранее выделенного на работу с инструментом капитала.
В случае если ценные бумаги продолжат дешеветь, усильте позицию при достижении следующего целевого уровня. Он будет располагаться на 10% ниже первоначального. Для покупки используйте ту же десятую часть выделенного капитала.
В дальнейшем при понижении цены следует придерживаться такого же подхода. Это позволит максимально удешевить сформированную позицию и впоследствии увеличить прибыль инвестора.
Давайте рассмотрим подобный подход на примере. Предположим, инвестор решил покупать акции компании НефтьГазПром. Целевым уровнем для покупки выбраны 100 рублей за 1 лот. Бюджет на приобретение рассматриваемого инструменты 200 тысяч рублей.
Когда цена на акции компании НефтьГазПром падает до 100 рублей, производится покупка ценных бумаг на сумму 20 тысяч рублей. Инструмент продолжил дешеветь. Следующий целевой уровень составит 90 рублей. На нем позиция усиливается также на сумму 20 тысяч рублей. Таким образом, средняя цена покупки акций составит 95 рублей.
При продолжении снижения котировок следующим целевым уровнем становится 81 рубль за лот. При усилении позиции средняя цена приобретения ценных бумаг составит 90,33 рубля. И так далее.
Главное, действуйте строго в рамках стратегии. Не торопитесь. Не нарушайте установленных правил. При соблюдении названных условий Купил и держи позволит получить отличную прибыль.
Стратегия «купи и держи» (КиД, от английского buy-and-hold) — очень популярна на рынке акций, но часто считается бесполезной, или даже опасной, на рынке Форекс. Многие статьи и книги прямо указывают на то, что «купи и держи» не применим в торговле валютами. Хотя есть ряд ограничений в использовании стратегии «купи и держи» на рынке Форекс по сравнению с фондовыми рынками, это — вполне жизнеспособный подход к торговле, который понравится многим трейдерам и инвесторам.
Как видно из названия этой стратегии, «купи и держи» состоит из двух стадий. Первая — это процесс выбора и покупки одной валюты с помощью другой. Вторая стадия КиД — это период владения длиной в несколько лет, в течение которого купленная валюта растет по сравнению с проданной валютой. Несмотря на то, что в названии стратегии речь идет только о покупке, трейдеры не ограничены длинными позициями в КиД. Продажа без покрытия работает одинаково хорошо на рынке Форекс.
Это, вообще, возможно на Форексе?
Основным аргументом противников «купи и держи» в торговле на Форексе является тот факт, что валютам не хватает основного достоинства акций. В то время как стоимость компании может взлететь на сотни процентов в результате какого-либо фундаментального события (например, выход на новый рынок, успешное изобретение, недостаток конкуренции и т.п.), валюты не могут расти друг против друга таким же образом. Единственным исключением могут служить валюты развивающихся стран, девальвирующие в ускоренном темпе из-за какого либо политического или финансового кризиса. Они, конечно же, не могут рассматриваться как объекты данной стратегии.
Хоть этот аргумент и абсолютно справедлив, он не делает применение стратегии «купи и держи» для валют невозможным. Отсутствие быстрого роста с легкостью компенсируется экстремальными значениями кредитного плеча (до 1:2000), в то время как неспособность валют к обесцениванию, подобно акциям, делает долгосрочную торговлю на Форексе более гибкой и контролируемой.
Одним из препятствий для использования стратегии КиД может быть Форекс-брокер. Во-первых, он должен быть достаточно надежным, чтобы пережить запланированную долгосрочную сделку, в состоянии исполнить ордер на ее закрытие и перевести начальный депозит плюс прибыль на банковский счет трейдера. Во-вторых, он должен быть не против держать позицию трейдера открытой на протяжении очень длительного периода времени. Этот фактор нельзя недооценивать, так как онлайновые Форекс-брокеры зарабатывают на спреде и комиссионных, суммарный размер которых в свою очередь зависит от частоты торговли. Не стоит и говорить, что при использовании «купи и держи» эта частота настолько низкая, что брокер не заработает практически ничего. Единственной возможностью получить доход для брокеров остается подстройка выплат по свопам в свою пользу. Поэтому выбор брокера для открытия позиции КиД важен почти так же как выбор самих валют.
Множество параллелей можно провести между стратегиями «купи и держи» и керри трейд . Обе подразумевают длительные периоды удержания открытой позиции, обе заметно выигрывают от положительной разницы в процентных ставках и обе не имеют четких правил для входа и выхода из рынка. В то же время, различия между этими двумя торговыми методами весьма важны:
- В КиД использование защитного (а иногда и следящего) стоп-лосса может быть преимуществом.
- В отличие от керри трейда, «купи и держи» не требует стабильно растущей мировой экономики.
- Хоть получение положительного свопа по процентным ставкам может быть неплохим бонусом для позиций типа «купи и держи», это не является необходимым требованием.
- В КиД хорошие позиции требуют больше подтверждений и условий для входа. Одной положительной разницы в ставках мало.
Особенности
- Долгосрочный источник прибыли.
- Сделки с положительным свопом приносят дополнительную прибыль.
- Торговля в стиле «установил и забыл».
- Отрицательные свопы могут быть серьезной проблемой.
- Нет четких критериев входа/выхода.
- Требует большого терпения (особенно, при отрицательных свопах).
Как торговать?
- Выбор валютной пары играет первостепенную роль в стратегии «купи и держи». В идеале, валютная пара должна иметь положительную разницу процентных ставок в направлении сделки. Но можно обойтись и без этого, если отрицательная разница достаточно мала по сравнению с ожидаемой долгосрочной прибылью.
- Фундаментальные показатели имеют наивысший приоритет в данной стратегии. Ориентирами могут служить такие долгосрочные факторы как политика центральных банков, настроение глобальных рынков и тренды в безработице.
- Позиция в КиД должна быть открыта при минимальном кредитном плече или с достаточным запасом свободной маржи на Форекс-счете, чтобы предотвратить возможный марджин-колл или даже стоп-аут.
- Выбор времени входа, хоть и может быть использован для получения дополнительного преимущества, не является столь же важным, как и в обычной Форекс-торговле. Ожидание отката может стоить возможности совершить саму сделку и должно применяться лишь в исключительных случаях.
- После открытия следует длительный период бездействия. Нередко Форекс-позиции типа КиД растягиваются на годы, а то и десятилетия.
- Выход из позиции в «купи и держи» еще более запутан, чем вход. В теории, долгосрочный валютный инвестор закрывает такую позицию только, когда есть необходимость забрать свои средства с торгового счета или, когда кардинально поменялись рыночные условия. Также, позиция КиД может быть закрыта, когда достигнута какая-то большая цель по прибыли или недопустимый уровень убытка.
Примеры
USD/CNY
На первом примере изображена валютная пара USD/RMB (USD/CNY , доллар США против китайского юаня). Которая была, и до сих пор находится, в долгосрочном нисходящем тренде благодаря отрицательному торговому балансу США с Китаем и медленной ревальвации юаня, проводимой Народным банком Китая . Долгосрочный инвестор получал бы прибыль не только от постоянного падения данной валютной пары, но также и от положительной разницы между китайской высокой процентной ставкой и низкой ставкой, используемой Федеральным резервом .
EUR/CHF
Второй пример — это EUR/CHF (евро против швейцарского франка). Очевидно, часть графика до 1999 г. — синтетическая, но, тем не менее, совершенно реальная. Валютная пара торгуется в очень долгосрочном нисходящем тренде с 70-х годов ХХ века. Для того чтобы совершить эту бычью сделку «купи и держи» , потребовалось бы перенести множество периодов глубокой просадки в комбинации с доминированием отрицательной разницы в процентных ставках между франком и евро.
Внимание!
Используйте эту стратегию на свой страх и риск. сайт не отвечает за убытки, которые могут быть понесены вами при использовании какой-либо стратегии, представленной на сайте. Не рекомендуется использовать данную стратегию на реальном счете, не испытав ее для начала на демо счете.
Вопросы
Если у вас есть предложения или вопросы по этой стратегии, вы всегда можете обсудить их на форуме .
Пожалуйста, отключите расширение AdBlock в вашем браузере
Стратегия купи и держи. С одной стороны имеет много сторонников, утверждающих, что придерживание пассивного инвестирования прямой, наиболее простой и эффективный путь к достижению богатства. Приводится множество примеров роста котировок компаний, когда за время их владения стоимость возрастает в несколько раз, намного обгоняя по доходности многих активных игроков.
С другой стороны, у данной стратегии много противников, считающих, что ее использование удел, извините за прямоту, недалеких людей, не способных вести эффективную и прибыльную торговлю на бирже. Зачем ждать долгие годы, когда можно получать прибыль уже сейчас, покупая и продавая активы каждый день или каждую неделю.
В этой статье вы узнаете всю правду о данной стратегии, ее преимуществах и недостатках. Как правильно использовать пассивное инвестирование с максимальной выгодой для инвестора. Для когда она подходит и почему она все же наиболее привлекательна по сравнению с трейдингом или активной торговлей.
Суть стратегии
В основе, как понятно из названия, лежит принцип долгосрочного владения активами, в первую очередь, конечно же акциями. Иногда данную стратегию называют «купил и забыл». Инвестор, приобретает акции на длительное время, исчисляемое периодом в несколько лет.
Многие ошибочно считают, что покупая акции на 2-3 года они используют именно данную стратегию. На самом деле это является хоть и долгосрочным, но все таки активным трейдингом, с присущим ему своими недостатками и проблемами. Оптимальный срок при использовании стратегии «купил и держи» должен составлять десятилетия, по крайней мере 10-15 лет точно.
Только в этом случая мы можем получить все выгоды и прелести от данной стратегии.
В основе стратегии лежит тот факт, что с течением времени рынок всегда растет. А раз так, то логичнее плыть по течению вместе с ним и не стараться искать новые перспективные точки удачного входа.
Капитализм — величайшее изобретение человечества. Стремление людей стать богаче постоянно заставляет мировую экономику развиваться. Это можно наблюдать на истории на протяжении уже нескольких тысячелетий. Новые производства, новые технологии, рост производства и потребления дают толчок к развитию новых и старых компаний, делая их крупнее и богаче.
А раз так, то почему бы не поучаствовать в росте мировой экономики в целом и отдельных компаний в частности. В итоге, инвестируя в перспективные отрасли и компании, инвесторы начинают богатеть вместе с их владельцами и учредителями.
Рост немецкой экономики за 60 лет 
Индекс Доу-Джонса Все что нужно — это купить акции на длительное время и ждать, ждать, ждать.
Преимущества стратегии
Чтобы понять, почему данная стратегия эффективна, сравним ее с обычным активным трейдингом и узнаем все плюсы и минусы ее использования. И только после можно сделать определенные выводы о целесообразности ее использования. Купил и держи имеет ряд неоспоримых плюсов, которые дают инвесторам ряд очень и очень больших преимуществ перед активными игроками. Вот только основные из них:
- наличие свободного времени;
- низкие издержки при торговле;
- отсутствие налогообложения;
- дополнительная прибыль в виде дивидендов;
- низкие риски и высокая вероятность высокого роста в будущем.
Время
Пассивные инвесторы полностью освобождены от временных затрат связанных с торговлей. Все что нужно, это один раз купить необходимые активы. , постоянно отслеживающие свои позиции, проводящие анализ рынка и ищущие новые возможности для покупок, буквально привязаны к рынку. В итоге время затраченное на торговлю у последних в сотни, а то и тысячи раз больше, чем у пассивных инвесторов.
Комиссии
Средняя комиссия брокера и биржи за круг, то есть за покупку и продажу акций составляет примерно 0,15%. Трейдеры могут совершать всего лишь за один день несколько таких действий. Но даже если взять довольно среднюю интенсивность торговли — покупку и продажу на весь капитал 2 раза в неделю, за год набирается уже около 200 сделок или 100 кругов.
В итоге такие игроки отдадут в виде комиссий 15% от своего капитала. Для того чтобы выйти в плюс, нужно по крайней мере иметь доходность от торговли в размере 25-30% годовых. Что является очень хорошим результатом для средних трейдеров. За вычетом торговых расходов — чистый результат составит 10-15% годовых.
А теперь представьте — сколько отдадут денег активные игроки за 10 лет, а за 20? В несколько раз больше их собственного капитала. Есть повод задуматься.
Пассивные инвесторы будут платить всего 2 раза: при покупке и через несколько лет при продаже активов. И очень смешные деньги — 0,15% от суммы. И эта комиссия никак не зависит от срока владения акциями.
Налогообложение
Помимо комиссий за совершение сделок, все обязаны платить 13% налога на получаемую прибыль от своей торговли. Заработали за год 200 тысяч — будьте любезны в конце года отдать государству 26 тысяч. В итоге, у активных игроков их конечная прибыль еще больше снижается.
Если взять пример доходности из предыдущего пункта в 25-30% годовых, после вычета комиссий получаем 10-15% прибыли. Вычитаем 13% налогов — получаем 8,5 — 13% годовой доходности. И опять же налоги нужно платить каждый год. За 10 лет набегает очень приличная сумма.
При использовании стратегии «купил и держи» на длительных периодах владельцы активов, если сумма их активов не составляет несколько десятков миллионов, при продажи , даже если они и получили прибыль.
Дивиденды
Имея в своих активах акции, выплачивающие дивиденды, инвесторы получают двойную выгоду: за счет роста курсовой стоимости акций и дополнительных денежный поток в виде дивидендных выплат. полученных денег еще больше способствует росту общей потенциальной доходности, приверженцев стратегии пассивного инвестирования.
Средний размер дивидендов в России 4-6% в год. Вроде бы немного. Но с другой стороны — это просто дополнительный доход, увеличивающий вашу общую прибыль. Также не следует забывать, что обычно с ростом стоимости акций, .
Поэтому получаемые сейчас 6% на акцию, стоящую сегодня 100 рублей, при ее росте например до 300 рублей, возможно будет давать вам 18-20 рублей, что будет соответствовать 18-20% годовой доходности на вложенный ранее капитал.
Положительное ожидание
Как было сказано выше, с течением всей истории мировая экономика развивалась. Инвесторам это дает право предполагать, что данный рост продолжится и в будущем. А раз так, то вероятность роста акций практически равна 100%. Главное условием является именно длительный период инвестирования.
Если посмотреть все развитые мировые рынки, то на любом десятилетнем интервале не было ни одного убыточного периода. Это значит, что покупка активов в любое время, через 10 лет практически гарантированно принесет вам прибыль. И при увеличении горизонта инвестирования — увеличивается потенциал прибыли и снижаются риски в разы.
Доходность активных игроков состоит из череды убыточных и прибыльных сделок, которые складываются в такие же месяцы и годы. То есть не факт, что получая прибыль за прошлый год, трейдер получит доход в следующем. И длительность торговли никак не влияет ни на его доходность, ни на риски — они всегда одинаковые. И не факт, что в пользу трейдера.
Недостатки стратегии
Несмотря на множество весьма существенных плюсов, пассивное инвестирование имеет ряд минусов, которые могут существенно повлиять на финальную доходность, а в некоторых случаях сделать ее вообще не пригодной для использования.
Основные недостатки следующие:
- длительный срок инвестирования;
- правильный выбор акций для покупки;
- возможность банкротства;
- высокие риски.
Длительный срок инвестирование
Стратегия рассчитана именно на долгосрочное использование и не позволяет получать финансовый результат уже завтра или через месяц, год. Даже если котировки вырастут, это будет «бумажная прибыль», которой инвесторы никак не смогут воспользоваться в данный момент.
Поэтому, если вы планируете вложения на 2-3 года, это стратегия не для вас. Вы должны забыть про ваши инвестиции минимум на 10 лет, чтобы потом сорвать большой куш от роста котировок за это время.
Выбор акций для покупки
Для получения эффективного результата нужно обладать определенными знаниями в области финансов и уметь анализировать отчетность компаний и как следствие их дальнейшие перспективы. В противном случае, есть вероятность не получить запланированную доходность, если вы купите акции наобум.
Высокие риски
Покупая активы, вы берете на себя высокие торговые риски, связанные с возможным поведением котировок в будущем. Ведь цены могут не только расти, но и снижаться. Особенно чувствительны акции к падению в момент кризиса, когда их стоимость под влиянием общего настроения рынка могут падать на 30-50%.
В некоторых случаях, даже проведя тщательный анализ и приобретя акции, вполне успешная компания сегодня, через год может оказаться на грани банкротства. В итоге инвесторы могут потерять большую часть капитала. В худшем случае практически все свои вложения.
Улучшаем стратегию
Несмотря на отличные преимущества, ее минусы делаю стратегию очень рискованной. Поэтому в чистом виде ее использование нецелесообразно. Автор данной статьи использует стратегию » купил и держи» уже в течение нескольких лет и нисколько об этом не пожалел.
Внеся в нее небольшие изменения и дополнения, которые убрали из нее все негативные моменты, сделав ее практически идеальной для пассивного долгосрочного инвестирования. В итоге получился некий симбиоз различных стратегий, позволяющих инвесторам получать вполне достойный результат и самое главное с практически нулевыми рисками.
Еще одним существенным плюсом является возможность использования стратегии абсолютно всеми инвесторами. Вы даже можете вообще не разбираться в фондовом рынке и нечего не знать не про фундаментальный и , вам не нужно читать и смотреть финансовые новости. Все что от вас потребуется — это несколько часов свободного времени в год.
Покупаем индексы
Инвестируя деньги в индексы, вы покупаете весь рынок целиком. Это позволит вам избавиться от необходимости анализа и покупки отдельных акций. В итоге риски, возникающие при банкротстве или возникновении проблем у отдельных компаний практически никак не скажутся на вашем состоянии портфеля.
На практике это практически невозможно. Индекс регулярно пересматривается раз в квартал. И если у какой-либо компании начинаются финансовые проблемы, ее доля в индексе будет плавно снижаться, вплоть до полного ее исключения. Можно сказать, что в индекс входят только здоровые и перспективные крупнейшие компании, на которых держится вся отечественная экономика.
По статистике превосходит 95% результатов всех инвесторов на длительном интервале времени.
Поэтому , позволяющий приобретать весь рынок целиком.
Диверсификация и распределение активов
И хотя покупка индекса уже является неплохой , можно еще больше снизить возможные риски и немного повысить общую доходность. Речь идет о покупках ETF не только своей страны, но также других ведущих стран.
Зачем это нужно?
Все рынки в одно и тоже время ведут себя по разному. Одни могут расти, другие находится в . Покупка рынков разных стран с отрицательной корреляцией, позволяет, во-первых, снизить страновой риск, во-вторых, получать более устойчивый результат от своих вложений.
Яркий тому пример, резкая национальной валюты в 2014 году, когда курс доллара вырос в 2 раза. Если вы в то время владели активами других стран, то их стоимость в вашем портфеле выросла бы на аналогичную величину. В итоге вы получили бы своеобразное страховку от таких перепадов и смогли бы неплохо заработать.
Обычно доля отечественного рынка в вашем портфеле должно составлять примерно половину. Остальные деньги распределяются между другими странами в определенной пропорции. Важно условием дальнейшего инвестирования является поддержание этой пропорции на протяжении всего срока.
Это позволит вам при изменении пропорции продавать подорожавшие активы по наиболее высоким ценам, а на эти деньги выкупать снизившиеся рынки по низким ценам. Но лучше делать немного по другому, чтобы не платить лишние деньги в виде комиссий и полностью уйти от налогообложения. В этом поможет….
Стратегия усреднения
У долгосрочных инвесторов, использующих «купил и держи», с течением времени будут появляться «лишние» деньги, на которые они будут покупать новые активы. Используя , для поддержания заранее установленной пропорции активов в портфеле, нужно будет покупать то, что в данный момент снизилось или доля в вашей пропорции упала. В итоге это даст вам подсказку, какие рынки в данный момент наиболее дешевые по сравнению с другими и вы будете покупать рынок практически на дне, по бросовым ценам с высоким потенциалом дальнейшего роста и как следствие с более высокой нормой прибыли.
Особенно выгодные сделки у вас будет в кризисные периоды. В то время когда все будут , вы будете инвестировать. За периодом падения всегда идет резкий рост. И именно те, кто не испугался и покупал, зарабатывают самые большие прибыли. В итоге способна приносить дополнительно несколько процентов к годовой доходности.
Выводы
Использование стратегии пассивного инвестирования «купи и держи» способно дать весьма впечатляющий результат. Следуя простым алгоритмам покупки «правильных» активов, в нужное время, даже люди, далекие от финансовых рынков, могут обогнать по доходности большинство трейдеров, инвестиционные компании и банки.
Единственным и весьма существенным недостатком является длительный интервал инвестирования. Именно по этой причине данная стратегия не очень популярна, когда результат приходится ждать много лет. Однако она идеально подходит для формирования капитал на безбедную старость или достижения устойчивого финансового положения, позволяющего спокойно жить на полученную прибыль.
